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1、AA+市级政府平台融资：淮安KF，淮安市人民政府全资控股，当地基础建设重要主体，2021年末总资产1015亿，负债率56%，主体债项AA+，评级展望稳定，市场融资少，有较强的偿债能力。

2、AA+市级政府平台担保：淮安JT，淮安市人民政府国有独资，淮安市唯一JT建设融资平台和JT产业投资主体；2021年末总资产534.5亿，负债率57%，主体债项AA+，公司多支债券存续，筹资渠道畅通，具备较强担保能力。

淮安，江苏省地级市，长三角核心区域城市，邻江近海，为南下北上交通要道，周恩来总理故乡。2021年GDP4550亿，同比增长10%，增幅居江苏省第二；一般公共预算收入297亿，增速为12.4%，区域经济较好，财政实力稳步上升。

淮安，古称淮阴，江苏省辖地级市，位于江苏省中北部，江淮平原东部。地处长江三角洲地区，是苏北重要中心城市，长三角北部现代化中心城市，南京都市圈成员城市，淮河生态经济带首提首推城市。经济以及综合财力均较好，且区域面临公开债务兑付压力较为适中。

融资方为淮安开发控股有限公司，实际控制人以及控股股东均为淮安市人民政府，是一家地级市调出类城投平台，是淮安经开区内主要的基础设施建设、国资管理和资本运作主体，职能地位较高。报告期内公司资产规模增长加快且规模较大，且受益于当地政府部门资金本不断注入和相关资产划拨，其财务杠杆在行业内处于合理水平。公司城投业务占比较高，且营业收入增长较快，盈利能力亦提升较为明显。公司融资渠道较为畅通，债券发行较为顺利，融资成本较低，从金融机构获贷能力较强，流动性较为充裕。

担保方为淮安市交通控股集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为淮安市人民政府，是一家调出类的地级市城投平台，主要从事当地的交通基础设施建设、交通运输和商业贸易等业务。报告期内，公司资产实现稳步增长且规模较大，其账面资金在报告期末增长较为明显，流动性较为充裕。公司营收稳中有涨，但其盈利能力较弱，对政府补贴依赖程度较强。公司筹资能力较好，在21年受偿还债务本息规模增长影响，筹资活动呈现小规模资金缺口，报告期末有所缓解，整体现金流处于较为充裕状态。

本项目所在地区位于江苏省下辖的淮安市，该地区经济以及综合财力均较好，公开债务兑付压力一般。融资方淮安开发控股和担保方淮安交通控股，实控人以及控股股东均为淮安市人民政府，均为调出类AA+地级市城投平台，两级公司资产规模均较大，融资渠道较为畅通，筹资能力较强，流动性较为充裕，债务兑付能力较好。

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