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a、咸阳市城市建设投资控股集团有限公司 (AA公开发债主体，2020年9月末总资产 390.20亿元，实际控制人为咸阳市国资委，以下简称“咸阳城投”或“保证人一”）为 咸阳新兴的对赌失败收购金谷信托股权收益权提供无限连带责任保证担保。  b、咸阳金融控股集团有限公司（AA公开发债主体，2020年9月末总资产503.89亿元， 净资产162.27亿元，实际控制人为咸阳市国资委，以下简称“咸阳金控”或“保证人二”） 为咸阳新兴的对赌失败收购金谷信托股权收益权提供无限连带责任保证担保。  c、咸阳市新兴投资控股集团有限公司（AA主体，2020年9月末总资产90.86亿元） 全资子公司新控建设100%股权收益权受让。  

1、首次信托融资主体：  咸阳市新兴投资控股集团有限公司，公司唯一股东为咸阳市新兴纺织工业园管理委 会，截止2020年9月末，公司总资产90.86亿元，净资产30.46亿元，资产负债率66.46%。 咸阳新兴融资渠道主要长期借款的银行为主，本笔信托融资为咸阳新兴首笔信托融资， 且信托存续到期期限，公司偿债压力小。 2、市场罕见地市级双AA发债主体担保：  本信托计划由咸阳市城市建设投资控股集团有限公司（控股股东为：咸阳市国有资 产监督管理委会员，AA发债主体，2020年9月末公司总资产390.20亿元，净资产86.05 亿元，为咸阳市最重要的基础设施建设主体）及咸阳金融控股集团有限公司（控股股东 为：咸阳市国有资产监督管理委会员，AA发债主体，截止2020年9月末公司总资产503.89 亿元，净资产162.27亿元）为咸阳新兴提供无限连带责任保证担保。 3、地区区位及经济优势：  咸阳为中国首个封建王朝“秦帝国”的都城，与陕西省省会西安于2006年9月份合 并成一个大城市，两市相距25公里，经济、交通互通，为西部地区经济强劲区域，2019 年，咸阳完成公共预算收入89.1亿，同比增长4.8%，GDP 2195.33亿元，排名陕西省各 地市级经济第四。

咸阳，陕西省地级市。咸阳市地区经济发展水平一般，转移性收入构成咸阳市地方政府财政收入主要来源。咸阳市政府财政收入能力一般，财政收支平衡对转移性收入依赖较重。咸阳市地方政府债务规模小，综合财力受土地出让收入的影响较大，咸阳市政府综合财力呈增长趋势。咸阳市债务负担轻。

融资方咸阳市新兴投资控股集团有限公司是由咸阳市新兴纺织工业园管理委员会控制的园区平台，在咸阳市地区内重要性相对较低，但公司在各方面收到园区管委会大力支持。报告期内公司资产规模、资产负债结构均保持稳定；公司营业收入由5大板块构成，主要由其中的建设板块构成，但公司营业收入能力总体偏弱；融资方有息负债质量较高，主要债务来源于国开行政策性贷款，项目存续期间内到期债务较少，流动负债主要由政府部门及其他平台款项构成对公司短期流动资金构成较大影响。

担保方咸阳市城市建设投资控股集团有限公司为咸阳市最重要的市级基础设施建设主体，公司战略地位突出。除承担咸阳市基础设施、安置房建设外，公司亦经营公交运营、能源开发、建筑工程、医院及停车场等业务，收入来源较为多元化且逐年增长。近年来，公司总债务持续增长，未来几年均有一定规模的到期债务，货币资金无法对短期债务形成足额覆盖，公司面临较大的偿债压力。

担保方咸阳金融控股集团有限公司是咸阳市国有资产监督管理委员会控制的重要国有企业。公司近几年融资规模不断扩张，且持续受到政府支持，资产流动性强，变现能力稳定；公司2019年由于研发突破平板显示业务产销量均由大幅提高，但公司所处行业技术更迭快、竞争激烈，公司盈利能力有待提高；报告期末公司债务负担较重，且未来几年期间到期债务规模均处于较高水平。未来随着公司G8.6、G8.5+液晶基板玻璃的稳定量产，公司综合实力有望进一步增强。

项目涉及咸阳市地区较次要城投平台、主要平台和重要国企，融资方新投集团债务负担较轻且持续受到政府部门补助支持；担保方咸阳城投债务负担重资金紧张；担保方咸阳金控集团为大型国企，其子公司彩虹控股为上市企业，债务负担较重，但公司行业竞争力强，资金流稳定。

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