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1、融资人的综合现金流入；
2、担保人的综合现金流入；

保证担保：盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司(AA)

1、融资人江苏嘉亭实业投资有限公司(AA)唯一控股股东为亭湖区人民政府。公司主营业务为基础设施建设，具有垄断性，由政府授权经营。融资人资产规模较大、盈利稳定、债务可控、政府和金融机构支持力度大，还款能力强；
2、担保人盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司(AA)唯一控股股东为亭湖区人民政府。公司资产202亿，作为亭湖区城市基础设施建设主体，获得政府以及金融机构的支持力度较大，具有较大的财务弹性，担保能力极强；
3、盐城市，是国家沿海发展和长三角一体化两大战略的交汇点，是“海上苏东“发展战略的核心地区，具有独特的区域优势。亭湖区，公共预算收入33.93亿，是盐城市委、市政府所在地，是盐城市的中心城区，政治、经济和文化中心。其城市化水平、经济发展水平、教育水平、消费水平均居盐城市各区县首位。

亭湖区是盐城市中心城区，区域经济发展水平良好，地方财政收入来源稳定，土地出让收入增长较快，综合财力近几年来稳步增强。亭湖区地方政府公开债务规模有所增长但涨幅较小，且整体债务规模仍处于较低水平，近几年随着综合财力的增长，政府债务率也有所下降。整体而言亭湖区地方政府债务压力处于适中水平。

融资方2019年末发生股权变更事项，先股东为江苏海瀛实业有限公司，公司规模较小，在地区重要性相对不足。近几年公司规模不断扩大，资产负债率趋于稳定，但流动资产占比持续下降，负债结构中流动负债占比也处于较高水平；公司营业收入主要来源于基础设施建设，但收现率极低，受地方政府补助公司盈利能力相对稳定；公司主要有息负债来源于地方银行借款，项目存续期间内2020年公司债务到期较为集中，当期公司面临较大偿债压力。整体而言，由于融资方受制于地方其他平台，公司受外部环境影响因素大，判断融资方延期兑付风险为中等。

担保方是由盐城市亭湖区人民政府控股的区县级平台，公司整体而言资产负债结构良好，与地方政府直接关联程度高，经营业务趋向于多元化而营业收入却较为不稳定且呈逐年下降趋势。项目存续期间内，担保方有息负债到期规模较小，公司偿债压力处于较低水平，期间担保方整体而言偿债压力适中，判断其延期兑付风险为中等偏低。

无抵押物

融资方平台重要性处于较低水平，公司受外部其他平台的限制因素较大，且几年以来公司收现率均处在极低水平，长期依赖融资来维持资金运转，但公司受地方银行支持力度较大、地区整体环境保持良好。综上，判断本项目延期兑付风险为中等偏低。

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