凤凰工业园位于聊城市南郊，规划总面积9.8平方公里。东昌府区一般公共预算收入稳步增长，税收收入来源稳定，可持续性较好；转移性收入较为平稳。东昌府区地方政府公开债务规模         持续扩大，相较其综合财力而言，地方政府债务规模较小，偿债压力尚处在合理范围。

融资方聊城市凤凰工业园投资开发有限公司为聊城市凤凰工业园区内平台公司，但随着近几年发展，公司逐渐往市场化建筑业公司转型，城投平台性质逐渐减弱。公司资产负债结构十分简单，资金链长期处于较为紧张状态；营业收入方面利润率有所下降但营业收入规模有所上升，公司经营活动与地方政府的关联少，营业收入能力存在不确定性；截至报告期末公司无融资能力，仅有一笔长期借款为凤凰工业园区管委会借壳借款，公司主要风险来源于自身经营风险。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等偏高。

       担保方聊城东安同样为东昌府国有资产监督管理局直接控股的区级平台，但公司规模小，平台重要性较低。公司资产负债结构均有待改善，资产流动性差，流动负债占比高。公司营业收入能力相较期规模表现良好，由于公司营业成本相对较低、期间费用较少，公司盈利能力表现较强。此外，项目存续期间内，担保方有息负债到期集中，但公司负债资产负债率低，负债规模小，偿债压力处于较低水平。综上所述，判断担保方延期兑付风险为中等偏低。

       本项目涉及两家平台公司，其中融资方凤凰工投为园区平台，担保方东安国资委东昌府区区级平台；融资方逐渐转型中脱离城投平台性质，市场化程度较高，经营业务与政府关联较弱，融资能力差；担保方情况良好，资金来源稳定，且公司2020年债券发行计划通过，公司对本项目的担保保障较强。综上所述，判断本项目延期兑付风险为中等偏高。

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