融资方评价：

融资方是由江苏海州发展集团有限公司控股的子公司，公司规模小但长期以来运营稳定，但融资方长期资产负 债率处于较高水平，公司融资活动受到集团的支持力度较大，由于公司规模小，自身营业收入能力有限，虽债务总 量较小，但公司偿债能力较弱。融资方偿债受集团影响，由于公司债务多为长期借款，公司面临的短期债务较少， 因此公司持续经营依赖于融资渠道的畅通。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等。

       担保方评价：

担保方江苏海州发展集团有限公司是由连云港市人民政府直接控股的名单内城投平台，公司在地区的重要性显 著；由于公司于 2019 年将瀛发集团与海州工投纳入合并范围，公司合并报表资产负债构成变化巨大，且资产负债 率同样提升明显，整体而言公司资产流动性一般，负债结构有待改善。公司营业收入规模高，收入来源稳定，盈利 能力表现一般。此外，海发集团除去新合并两家公司外，自身偿债压力适中。综上所述，判断担保方海发集团延期 兑付风险较低。

项目总结：

连云港，江苏省地级市，地处中国东部沿海地区，江苏省东北部，是全国性综合交通枢纽城市，具有海运、陆 运相结合的优势。陇海、沿海两大国家干线铁路和同三、连霍两条中国南北、东西最长高速公路在连云港交汇。连 云港市地方政府一般公共预算收入与 GDP 比值较大，一般公共预算收入质量高，土地出让收入相较其他地区而言三 年来保持相对稳定。整体而言，连云港市地方政府财政收入能力较强。连云港市公开债务规模增长迅速，负债率处 于上升趋势地方负债率处于略高水平；债务率同样处于上升趋势，整体而言，判断连云港市地方政府偿债压力略高。 融资方是由江苏海州发展集团有限公司控股的子公司，公司规模小但长期以来运营稳定，但融资方长期资产负 债率处于较高水平，公司融资活动受到集团的支持力度较大，由于公司规模小，自身营业收入能力有限，虽债务总 量较小，但公司偿债能力较弱。融资方偿债受集团影响，由于公司债务多为长期借款，公司面临的短期债务较少， 因此公司持续经营依赖于融资渠道的畅通。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等。 担保方江苏海州发展集团有限公司是由连云港市人民政府直接控股的名单内城投平台，公司在地区的重要性显 著；由于公司于 2019 年将瀛发集团与海州工投纳入合并范围，公司合并报表资产负债构成变化巨大，且资产负债 率同样提升明显，整体而言公司资产流动性一般，负债结构有待改善。公司营业收入规模高，收入来源稳定，盈利 能力表现一般。此外，海发集团除去新合并两家公司外，自身偿债压力适中。综上所述，判断担保方海发集团延期 兑付风险较低。 就该项目而言，融资方偿债能力十分有限且公司受海发集团影响大，将海发集团与其新纳入合并范围内的瀛洲 集团到期债务合并统计供参考——2020 年 37.93 亿元、2021 年 18.16 亿元、2022 年 25.98 亿元。该项目由海发集团 提供净地作抵押物，抵押地块周边目前工业企业较多，但商业办公氛围仍相对欠缺，判断抵押物流动性一般。综上 所述，判断该项目延期兑付风险为中等。

                                                                                                                                                             _{>>返回查看产品信息}