青州市，潍坊市下辖县级市，地处山东半岛中部，被列为山东半岛城市群副中心城市，为中国百强县市。青州市地方政府财政收入能力良好，财政收入结构稳定性强。青州市地方政府公开债务较上两年增幅明显，但政府债务规模较小；同期综合财力较以往年度增幅较大，主要为土地出让收入与政府性基金收入的增加，期末债务率处于较低水平。

       融资方青州市宏利水务有限公司是由青州市国有资产监督管理局控制的AA级发债平台，在地区重要性较高。公司近几年经营状况稳定，报告期间内随着偿债、举债行为资产负债规模有所波动，公司总体资产流动性弱，但对着2020年度债券的发行短期兑付能力有所增强。公司主要营业收入来源于水利设施代建与管网租赁，收入来源稳定，且两块主营业务不断增长，收现率始终处于高水平。报告期末公司短期债务占比高，偿债压力较大，但报告期末公司流动资金尚可，且下半年持续发行债券，短期兑付能力进一步增强。

       担保方青州市宏源公有资产经营有限公司是名单内城投平台，由青州市国有资产监督管理局直接控股，平台重要性突出。公司近几年变化明显，整体而言自2016年起公司就处于经营存量资产、偿还债务的过程中，但公司规模较大，资产中存货占比尤为突出，对其后续年度的营业收入能力有较强的保障。公司有息负债规模小，2020年到期偿债压力较高，报告期末公司清偿部分债务后短期偿债压力已处于极低水平。

       本项目涉及青州市主要城投平台，融资方宏利水务为青州地区水利设施主要承建单位，公司历年经营稳定；担保方青州宏源情况良好；报告期地区主要城投平台短期偿债压力较小；青州市地区融资环境良好，政府财政实力较强，区域隐性债务负担较轻。

       ……