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1、融资方：莒县林水集团投资发展有限公司（莒县国资局100%控股），注册资本2亿元，截至2022年10月，公司总资产32.63亿元，资产负债率仅29.11%。公司是区域内重要政府平台，主要负责县政府授权的水利、林业项目投资建设与开发利用，具有区域垄断地位，财政补贴力度大。

2、AA担保方：莒县土地发展集团有限公司（莒县国资局100%控股），注册资本2亿元（实缴），截至2021年9月，公司总资产66.77亿元，资产负债率41.83%，债务结构合理，抗风险能力较强。公司主体评级AA，评级展望稳定，偿债能力强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。公司是莒县主要的土地储备开发经营平台，主要负责区域内土地储备开发及出让、土地综合整治、市政工程等，具有一定的区域垄断地位，主要业务持续性较好，近年公司持续获得莒县政府给予的资金、资产注入，政府支持力度较大，担保能力强。

3、住宅用地+应收质押：融资方提供3亿元的应收账款质押担保。融资方提供32990.92平方米，价值2.3亿元土地抵押。土地证号：鲁（2022）莒县不动产权第0036173号。

1、日照，山东省地级市，西靠临沂， 北接青岛、潍坊，南临连云港。2021年，全市GDP2211.96亿元，一般公共预算收入187.49亿元，政府债务余额460.41亿元，全省最低。

2、莒县，隶属于山东省日照市，2021年，全县地区生产总值424.97亿元，增长8.4%；一般公共预算收入达到25.76亿元，增长8%。

莒县，隶属于山东省日照市，位于山东省东南部，日照市西部，面积1821平方千米。综合而言，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，近两年政府债务规模有明显增长，债务压力一般。

融资方莒县林水集团投资发展有限公司，实际控制人为莒县国有资产管理局。公司资产规模小，经营状况较差，营收规模小。公司现金流规模小，对外筹融资能力差，综合实力差，抗风险能力差。

担保方莒县土地发展集团有限公司，实际控制人为莒县国有资产管理局，公司是莒县主要的土地储备开发运营的市场运作平台。公司资产规模较小，资产流动性较差，资产负债率较低，后续有较大的再融资空间。公司营业收入呈下降趋势，公司利润规模较小，经营状况较差。公司现金流状况较差，有一定的对外筹融资压力。

本项目所在地区位于山东省日照市莒县，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，近两年政府债务规模有明显增长，债务压力一般。融资方莒县林水投发资产规模小，融资能力差，综合实力差，独立偿付债务的能力弱。担保方莒县土发资产规模较小，资产负债率较低，经营状况较差，有一定的融资压力，担保作用较差。综上所述，本项目的延期兑付风险为中等偏高。

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