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1、融资方:聊城兴农绿色农业发展有限公司，担保人的全资子公司，实控人为聊城经济开发区国资委，注册资本金1.4亿元，实际控制人为山东省聊城市国资委，截至最新总资产20亿元，2020年都营业收入1.83亿元。是当地重要的大型农贸市场的开发建设经营管理平台。是中国农业产业化龙头企业、农业部定点市场、山东省重点工程。

2、担保方：聊城市兴业控股集团有限公司，实控人为聊城经济开发区国资委，主体评级AA,债项评级AA,在公开债券市场存续债券8只，余额31.2亿。目前总资产192.63亿元，2020 全年营收 10.06 亿元，主要负责聊城经济技术开发区内城市基础设施投资项目建设、保障性住房、回迁房项目建设，是当地重要的平台公司！

3、抵押物担保：发行人提供总价值共16175.7万元抵押物担保。

4、应收账款质押：发行人一期提供6000万元应收账款、二期提供9000万元应收账款进行质押担保。

聊城市：山东省地级市，2020 年聊城市实现一般公共财政收入201.97 亿元，同比增长 2.7%，GDP实现2316亿。 2020 年社会消费品零售额 801.04 亿元，旅游总收入130.3亿，房地产开发投资完成 303.7 亿元。著名企业鲁西化工集团股份有限公司、山东东阿阿胶股份有限公司、山东阳谷华泰化工股份有限公司等均在聊城境内。

聊城经济技术开发区：2013 年 3 月 2 日经国务院批准升级为国家级经济技术开发区，成为山东省第 13 家国家级经济技术开发区。2018 年～2020 年，聊城经开区分别实现地区生产总值 212.00 亿元、249.09 亿元257.06 亿元，聊城经开区工业总产值分别为 501.41 亿元、555.22 亿元和 528.43 亿元。已初步建立了循环经济化工产业园、新能源汽车产业园、九州国际高科园、生物科技产业园、金属材料深加工产业园、现代物流园区、现代农业示范园等七大产业园区。华润集团、韩国希杰集团等世界 500 强企业先后落户聊城经开区，中通汽车工业集团、信发铝电集团、鲁西化工集团等行业龙头企业带动各产业园区迅速发展。主导产业有电气机械、医药制造、仪器仪表等先进制造业等。总体来看，聊城经开区未来经济发展潜力较大。

聊城经开区为国家级经济技术开发区，聊城经开区工业经济已初具规模，初步形成了循环经济化工产业园、新能源汽车产业园、九州国际高科园、生物科技产业园、金属材料深加工产业园、现代物流园区、现代农业示范园等七大产业园区。经开区财政收入以来源较为稳定的税收为主，可持续性与稳定性均较好；转移性收入均呈净流出状况，主要为一般转移支付对上级部门的支出；由于聊城经开区没有土地出让收入，政府性基金收入能力较弱。聊城市经开区地方政府公开债务规模持续扩大，综合财力相对稳定，政府偿债压力偏高。

融资方聊城兴农绿色农业发展有限公司是聊城市兴业经济开发有限公司的控股子公司，主要职能是大型农贸市场的经营管理等任务，在区域的农产品行业中占据区域市场垄断地位。公司抗风险能力弱，经营活动市场化程度高，存在现金流量波动较大的风险。公司融资渠道窄，资产流动性弱。

担保方聊城市兴业经济开发有限公司为聊城市经济开发区最重要的城投平台，公司在各方面收到了地方政府、其他平台公司与国企的大力支持。公司资产流动性仍然较弱，但营业收入能力相对稳定，资产具备有限变现能力，其中商品房销售受市场影响较大，且公司盈利能力呈持续下降状态。公司自身有息负债规模较小，但其债务相对分散，本项目存续期间到期债务以债券为主且偿债压力适中。

本项目所在地区山东省聊城市经济开发区发展水平良好，开发区政府财力政府水平较高；融资方与担保方为关联方，融资方聊城兴农绿色农业发展有限公司承担大型农贸市场的经营管理等任务，具有市场化经营特征；担保方聊城市兴业经济开发有限公司是开发区主要平台，随着近几年房地产业务扩张也存在一定经营风险。

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