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1、资金用途:用于投资惠民城投在全国银行间债券市场发行的标准城投债券(22惠民城建PPN003)。城投债券在政府平台融资中,具有最高的安全等级;
2、债券发行人:惠民城投是实际控制人为兖州财政局的国有独资企业,当地最大最重要平台,唯一公开债主体,少有的AA+评级城投公司,总资产513.3亿;
【区位优势】京沪铁路与新石铁路交会处的兖州站,是全国八大铁路枢纽之一。兖州区有多家上市公司,先后吸引20余家世界500强企业落户,宁德时代2022年7月21日公告投资140亿的新能源电池产业基地已开工。区内的兖州工业园区,综合实力位居全省省级开发区第二位。2021年兖州区GDP587.74亿,一般预算收入49.72亿,经济发展和财政收入增长潜力极大。
兖州区,山东省济宁市辖区,地处山东省西南部,交通区位优越,是全国重要的交通枢纽。该地区受土地出让收入大幅度下降以及公开债务增长较为明显影响,区域公开债务兑付压力较大,财政资金调度较为紧张。
发行人济宁市兖州区惠民城建投资有限公司,实际控制人为山东省济宁市兖州区国有资产监督管理局,公司是兖州区最重要的城市基础设施投资、建设和运营主体,在资产注入和财政补贴等方面得到兖州区政府的有力支持。公司的资产规模较大,财务杠杆适中;营业收入波动幅度较大,主要系市场化业务收入占比较高,未来经营不确定性风险较大,且其盈利能力较差,高度依赖于政府的财政补贴;公司整体现金流略显紧张,主要系筹资活动回归常态化,偿还债务本息规模维持较高水平所致;公司账面资金受限比重较高,且短期刚性债务规模较大,其面临较大的刚性债务兑付压力。
本项目所在地区位于山东省济宁市下辖的兖州区,受21年土地出让收入大幅度下滑以及公开债务大幅度增长影响,其公开债务兑付压力较大,财政资金调度较为紧张。发行人惠民城建,公司市场化业务收入占比高,且在21年市场化收入出现较大幅度下跌,未来经营不确定性风险较大;其短期刚性债务规模较大且占比较高,账面资金受限比重较大,对其债务兑付保障力度较弱。
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