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1、第一还款人：FX城投，主体评级AA，当地第一大ZF平台，公开发债主体，总资产429.62亿，负债率42.08%。

2、两大ZF平台担保：

（1）FX开投，主体评级AA，当地第二大ZF平台，公开发债主体，总资产345.12亿。

（2）FX国资，实控人为FX国资办，总资产63.04亿元，负债率仅43.43%。

1、长三角核心区域，全国综合性交通枢纽，淮海经济区中心城市2021年徐州完成GDP8117.44亿，一般公共预算总收入1248.20亿，经济实力在我国所有城市中位列第28位。 

2、期限短，收益高 市场稀缺的长三角非网红区域非标政信，存续期限仅18个月，年化收益率7.5%。

3、第一还款人综合实力强劲 FX城投 ，AA评级 ，公开发债主体，当地第一大ZF平台 ，总资产429.62亿 ，负债率仅42.08%。 

4、两大ZF平台担保 担保人①：FX开投，AA评级，公开发债主体，当地第二大ZF平台，总资产达345.12亿，融资渠道畅通，还款能力强。 担保人②：FX国资，实际控制人为FX国资办，总资产63.04亿元，负债率仅43.43%。

丰县，徐州市下辖县，位于江苏省西北部，地处苏、鲁、豫、皖四省交界处、淮海经济区中心地带。综合而言，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，政府债务规模增长较快，政府土地出让收入的大幅增长使得政府债务率有所下降，政府债务压力较小。

债务方丰县城市投资发展集团有限公司，实际控制人为丰县政府国有资产监督管理办公室，公司是丰县城市基础设施建设和国有资产经营的主要主体。公司资产规模增长较快，资产负债率较低，短期偿债能力指标表现较好，短债占比有明显的上升，短债压力较大，货币资金受限程度较高，对短期债务的保障力度较弱。公司利润高度依赖于政府补助，公司融资渠道畅通，融资能力较好，但公司债务的集中到期使公司仍面临较大的融资压力。

担保方丰县经济开发区投资发展有限责任公司，实际控制人为江苏省徐州市丰县人民政府，公司是丰县主要的国有资产运营主体之一。公司资产规模逐年增长，资产负债率处于行业内合理水平，后续有一定的再融资空间。公司短债占比有所上升，货币资金受限程度较高，短债压力较大。公司经营状况良好，公司利润对政府补贴依赖程度较弱，自身有一定的盈利能力。公司现金流状况较差，偿债规模增长较快，有较大的融资压力。

担保方丰县国有资产经营有限公司，实际控制人为江苏省徐州市丰县财政局。公司资产规模较小，资产负债率低，后续再融资空间大。公司短债占比较高，货币资金受限程度较高，短期债务压力大。公司经营状况稳定，投资及筹资活动现金流规模均较小，对外筹资能力差。

本项目所在地区位于经济水平发展较好的江苏省徐州市丰县。债务方丰县城投，公司资产负债率低，短债占比高，货币资金对短期债务保障力度较弱，融资能力较好，有较大的融资压力。担保方丰县开投，公司经营状况良好，资产负债率适中，货币资金受限程度较高，短债压力较大，现金流状况较差。担保方丰县国资为债务方全资子公司，公司资产规模较小，短债压力大，对外筹资能力差，担保能力较弱。

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