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1、融资人：HACZ，AA公募发债主体，2022年9月资产规模351亿，2021营业收入27亿，营收规模高，盈利能力强。担保人为当地基础设施建设投融资主体，具有一定的区域垄断性，财务弹性高，担保能力强。

2、担保方：HXGT，AA公募发债主体，2022年9月年资产规模430亿，2021营业收入11.5亿，盈利能力强。HXGT作为HA区重要的基础设施平台，金融机构合作良好，再融资能力强，还款有保障。

HA市，位于京杭大运河与古淮河交界处，是江苏省南下北上的交通要道，也是长江北部地区的区域交通枢纽和中心城市。2021年GDP4550亿，一般公共预算收入297亿。HA区，2021年一般公共预算33.2亿，税收收入27.73亿，占比83.5%，收入来源稳定。

淮安区，位于江苏中北部，江淮平原东部。地处长江三角洲地区，是苏北重要中心城市、南京都市圈紧密圈层城市、淮河生态经济带首提首推城市。淮安区经济发展水平较好，政府财政实力强，公开债务规模较小，偿债压力较轻。

融资方淮安市淮安区城市资产经营有限公司，是由淮安市国资委实际控股的区级城投平台。公司资产负债率近几年均处于较高水平，长期偿债能力一般，后续再融资空间较小。公司短期偿债能力指标表现较好，短债占比有明显下降，公司货币资金受限程度高，有较大的短期刚性债务兑付压力。公司营业收入及营业利润逐年增加，净利润逐年减少，盈利能力一般。2021年受金融监管政策压降以及资本市场债券发行管控等影响，公司筹资活动现金流由净流入变为大额净流出，公司融资压力较大。

担保方淮安市宏信国有资产投资管理有限公司，是由淮安市淮安区人民政府直接控制的城投平台。公司资产规模增长较快，资产负债率处于行业内合理水平，后续有一定的再融资空间。公司短债占比虽有所下降，但仍处于较高水平，公司货币资金规模大但受限程度较高，有一定的短期刚性债务兑付压力。公司营业收入、营业利润、净利润均保持逐年增长，具备一定的盈利能力。公司融资渠道畅通，融资规模增长较快，融资能力强。

本项目所在地区位于江苏省淮安市淮安区，该地区经济发展水平较好，政府财政实力强，公开债务规模较小，偿债压力较轻。融资方淮安城资资产负债率较高，短债占比适中，货币资金受限程度高，融资压力较大。担保方宏信国投短债占比较高，自身盈利能力较好，融资规模增长较快，融资能力强。

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