南阳，河南省辖地级市，是国务院批复确定的中部地区重要的交通枢纽，豫鄂陕交界地区区域性中心城市。南阳市政府财政收入能力良好，收入质量一般但仍在不断优化，财政收支平衡性较差。南阳市地方政府债务规模较小，偿债压力较轻。

       南阳市鸭河区，又名"南都新区"，是以南阳鸭河口水库为中心，在已有的鸭河口国家电厂、莲花温泉水城等等为基础而新成立的市级新区。2019年，鸭河工区完成生产总值14.70亿元，增速为5.9%；公共财政预算收入完成1.10亿元，增长16.9%；税收收入完成7977万元，增长18.8%。

       融资方南阳鸭河工区投资有限公司是由南阳市鸭河工区管委会控股、，南阳投资集团有限公司参股的园区平台，受园区发展状况的影响，平台的规模较小，公司资产负债构成状态较一般平台而言区别明显，营业收入方面公司收入主要来源于收储土地和基础设施建设，与地方政府直接关联紧密，盈利能力与政府规划高度相关；公司存量有息负债均为短期负债，债务质量较差，融资能力低下，偿债能力弱。

       担保方南阳投资集团有限公司为南阳市财政局直接控股的地级市平台公司，重要性在区域内较为突出，近年来公司收到棚改及PPP项目的影响规模不断扩张，其中2019年融资规模迅速增长，期末公司资金充足，兑付能力较强；营业收入方面公司收入进来源于工程代建，受限于政府确认回购进程的影响收入能力存在波动，且公司盈利能力弱，但收到政府补贴水平稳定；公司融资渠道较广，收到政府支持力度极大，债务质量较高，项目存续期间债务到期分散，偿债压力较小。

       本项目涉及地区南阳市经济状况良好，财政实力强，但鸭河工区经济发展水平较差；担保方为地级市平台，明显受到市政府大力支持，偿债能力强；融资方为园区平台，公司规模小，经营活动尚不稳定，偿债能力弱。本项目评价受担保方影响较大，但据两家公司财报披露，除担保方南阳投资集团持有融资方鸭河工投20%股权外，两家公司往来较少。

……

>>点击返回查看产品详情