大冶市为黄石市代管县级市,位于湖北“冶金走廊”腹地及武汉、鄂州、九江城市带之间。2019年工信部赛迪百强县排名中位列74位,较2018年大幅跃升10位,实现七年七进位,列居湖北省上榜县级市首位。大冶市经济总量在黄石市下辖区县排名第1位,地区经济发展水平较好,地方政府财政收入能力良好、收入结构稳定。整体而言大冶市地方政府公开债务规模小,政府偿债压力低。
融资方大冶市水务集团公司是大冶市振恒城市发展投资有限公司子公司,水务集团承担大冶地区供水、水利工程及污水处理等业务。公司资产流动性良好,负债结构尤为简单,公司偿债能力强;营业收入方面,公司收入能力一般,但收入来源稳定且具备公益性,盈利能力由于受到政府补贴较少变现较弱;公司债务主要来源于长期借款,流动负债占比极低,短期偿债压力小。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等偏低。
担保方大冶市振恒城市发展投资有限公司是大冶市最大的城投平台,公司由大冶市国有资产经营公司控股,实际控制人为大冶市国有资产管理局,重要性显著。近几年公司保持稳步扩张趋势,公司流动资产中其他应收款科目对资金造成较大占用,且债务人前景尚不明朗,存在一定坏账风险,对担保方存在较大影响的可能,另由于公司持有土地较多,土地使用权与在建工程占比较高,资产流动性较差,变现能力弱。公司经营能力相对稳定,营业收入来源趋向于多元化,但主要业务仍与地方政府关联紧密。此外项目存续期间内存在债务集中到期情况但相较公司规模而言偿债压力适中。综上所述,判断担保方延期兑付风险为中等偏低。
本项目融资方大冶市水务集团公司与担保方大冶市振恒城市发展投资有限公司系关联方,融资方承担大冶市地区供水及水利业务、担保方本部承担大冶市主要的基础设施建设,分工较为明确。公司资产负债结构均表现良好,偿债能力强,项目存续期间内偿债压力可控。综上所述,判断本项目延期兑付风险为中等偏低。
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