潍坊，古称潍州、潍县，别称鸢都，是山东省地级市，地处中国华东地区、山东半岛中部，国务院批复确定的山东省半岛城市群的区域中心城市。作为山东省第四大地级市，地区经济实力较强。地方政府财政收入能力较强。地方经济发展迅速，持续增长能力强，且地方政府财政收入能力不断提高。政府债务规模略高，且过去两年间债务率偏高，地方政府偿债压力大，但随着综合财力增强，债务率呈下降趋势。综上所述地方政府偿债压力为中等。

融资方是有潍坊市国有资产监督管理委员会直接控股的国有企业，经营业务趋于多元化，其中水利工程建设由其子公司承担，构成主要营业收入来源，但公司每年确认投资收益也是利润的重要组成部分，公司资产负债结构较为复杂，整体来看具备一定的短期偿债能力，但资产负债率较高存在一定风险，此外融资方筹资活动主要以债券融资居多，银行借款较少，且项目存续期间内融资方债务到期集中情况较为突出，期间内偿债压力偏高，综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等。

标的股权公司潍坊绿科前身为潍坊峡山金融控股有限公司，近几年通过收购活动实现了规模扩张，公司自身经营业务主要为融资租赁与服务业，属租赁和商品服务业的国企，市场化程度高，与地方政府的关联弱。就公司目前状况而言，公司在集团内部受到大力支持，与关联方之间的往来频繁，受到资金援助较多。由于公司有息负债规模小，对外偿债压力相对较低。

抵押物为融资方二级子公司潍坊国骏建设投资有限公司所有的在建工程，地理位置较高，且工程近于完工，其价值与流动性均有较强的保障，对本项目本息覆盖程度较高。

本项目涉及的潍坊水务在潍坊市重要性相对较低，报告期内公司资产结构仍有待改善、负债中其他应付款仍在增加，公司偿债能力有所不足，且项目存续期间内偿债压力偏高；标的股权公司在集团内部重要性十分明显；项目提供的抵押物价值较高，对本息兑付具备良好保障作用。综上所述，判断本项目延期兑付风险为中等偏低。

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