融资方评价:
融资方是由建湖县人民政府直接控股的调出类城投平台,公司是建湖县第二大平台,两家发债主体之一,平台
重要性较高。公司资产结构长期保持良好,但资产中其他应收款占比过高对资金占用较大,负债构成变化较大,近
几年流动负债占比有所扩大,且由于长期持有较多的短期银行借款,公司负债结构较差。融资方营业收入规模不断
下降,盈利能力也有所不足。未来几年间融资方债务到期较为集中,由于公司 2019 年新取得了较多长期借款,流
动资金得到了较好的补充,判断其短期偿债压力有所改善,项目存续期间内偿债压力略高。综上所述,判断融资方
延期兑付风险为中等。
担保方评价:
担保方是建湖县最大的平台公司,是区域内两家发债平台之一,重要性较高。公司资产负债结构良好,有息负 债来源较为优质,本年度 2019 年存在较为突出的偿债压力,但公司筹资能力极强,后续年度有所缓解。此外公司 经营业务多元且趋向于市场化。综上所述,判断担保方债务压力适中,延期兑付风险为中等偏低。
项目总结:
建湖县位于盐城市城区西北方位,经济实力在盐城市区县级中排名第三,建湖县经济发展水平较好,但地方政 府财政收入能力较差,财政收支平衡对转移性收入依赖程度较重。建湖县地方政府公开债务增长迅速,债务规模较 高,相较地区综合综合财力而言政府公开债务压力偏高。 融资方是由建湖县人民政府直接控股的调出类城投平台,公司是建湖县第二大平台,两家发债主体之一,平台 重要性较高。公司资产结构长期保持良好,但资产中其他应收款占比过高对资金占用较大,负债构成变化较大,近 几年流动负债占比有所扩大,且由于长期持有较多的短期银行借款,公司负债结构较差。融资方营业收入规模不断 下降,盈利能力也有所不足。未来几年间融资方债务到期较为集中,由于公司 2019 年新取得了较多长期借款,流 动资金得到了较好的补充,判断其短期偿债压力有所改善,项目存续期间内偿债压力略高。综上所述,判断融资方 延期兑付风险为中等。 担保方是建湖县最大的平台公司,是区域内两家发债平台之一,重要性较高。公司资产负债结构良好,有息负 债来源较为优质,本年度 2019 年存在较为突出的偿债压力,但公司筹资能力极强,后续年度有所缓解。此外公司 经营业务多元且趋向于市场化。综上所述,判断担保方债务压力适中,延期兑付风险为中等偏低。 就该项目而言,建湖县地方政府财政情况有所不足;融资方与担保方分别是地区第二、第一大城投平台,且均 为调出类城投平台,融资方偿债压力相对较高,担保方情况良好;项目提供现房抵押,保障作用高。综上所述,判 断该项目延期兑付风险为中等偏低。
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