融资方评价：

融资方是由高邮市经济发展集团有限公司控股的次级城投平台；公司在2019年度进行了较大规模的举债行为，长期以来公司资产负债结构较差，且负债构成持续恶化，且资产流动性较差，变现能力弱。公司在2018年度营业收入规模较为突出，系当期集中完成了项目结算，后续营业收入能力应具有周期性，另公司盈利能力不足。由于公司有息负债多为短期债务，公司面临的偿债压力始终较大。公司规模较小，平台重要性在区域内较低，融资渠道较少，且无单项大额长期借款的支持。综上所述，判断融资方偿债压力较大，延期兑付风险高。

       担保方评价：
       担保方高邮市经济发展总公司是由高邮市国有资产管理中心直接控股的名单内城投平台；公司近几年运行十分稳定，资产负债结构未发生明显变化，公司资产流动性较强，长期偿债能力与短期偿债能力均较强且长期稳定；公司营业收入规模三年来存在较大波动，但总体保持良好，而公司盈利能力持续下降，主要为政府补贴逐年减少；此外公司负债规模小，有息负债结构十分简单，偿债压力低，融资能力强。综上所述，判断担保方高邮市经济发展总公司延期兑付风险低。

担保方高邮市建设投资发展集团有限公司同样为高邮市国有资产管理中心直接控股的名单内城投平台，作为当地最大城投平台，公司重要性突出，因此公司近几年收到较大力度的支出。公司资产结构长期保持稳定，但负债中其他平台拆借款项逐年扩大，存在较大隐患。公司作为最大平台，经营业务多元且营业收入能力较强。此外其自身直接融资规模较小，债务来源优质，但其他平台间的拆借使公司受区域环境影响大。综上所述，判断担保方高邮建投自身有息负债偿债压力较低，但公司隐患较大，偿债压力受区域融资环境影响极大，但由于是地方最大城投平台，判断其延期兑付风险为中等。

项目总结：

高邮位于江苏省陆域地理几何中心，地处江淮平原南端，属于长江三角洲，，位于上海、南京都市圈双重辐射区。高邮是世界遗产城市、国家历史文化名城、国家全域旅游示范区。地区经济发展水平良好，地方政府财政收入能力良好，一般公共预算收入质量高，地方财政收入结构稳定，当期土地出让收入与一般公共预算收入持平。整体而言，高邮市地方政府财政收入能力较强。高邮市公开债务规模较低，整体而言，偿债压力适中。

融资方是由高邮市经济发展集团有限公司控股的次级城投平台；公司在2019年度进行了较大规模的举债行为，长期以来公司资产负债结构较差，且负债构成持续恶化，且资产流动性较差，变现能力弱。公司在2018年度营业收入规模较为突出，系当期集中完成了项目结算，后续营业收入能力应具有周期性，另公司盈利能力不足。由于公司有息负债多为短期债务，公司面临的偿债压力始终较大。公司规模较小，平台重要性在区域内较低，融资渠道较少，且无单项大额长期借款的支持。综上所述，判断融资方偿债压力较大，延期兑付风险高。

担保方高邮市经济发展总公司是由高邮市国有资产管理中心直接控股的名单内城投平台；公司近几年运行十分稳定，资产负债结构未发生明显变化，公司资产流动性较强，长期偿债能力与短期偿债能力均较强且长期稳定；公司营业收入规模三年来存在较大波动，但总体保持良好，而公司盈利能力持续下降，主要为政府补贴逐年减少；此外公司负债规模小，有息负债结构十分简单，偿债压力低，融资能力强。综上所述，判断担保方高邮市经济发展总公司延期兑付风险低。

担保方高邮市建设投资发展集团有限公司同样为高邮市国有资产管理中心直接控股的名单内城投平台，作为当地最大城投平台，公司重要性突出，因此公司近几年收到较大力度的支出。公司资产结构长期保持稳定，但负债中其他平台拆借款项逐年扩大，存在较大隐患。公司作为最大平台，经营业务多元且营业收入能力较强。此外其自身直接融资规模较小，债务来源优质，但其他平台间的拆借使公司受区域环境影响大。综上所述，判断担保方高邮建投自身有息负债偿债压力较低，但公司隐患较大，偿债压力受区域融资环境影响极大，但由于是地方最大城投平台，判断其延期兑付风险为中等。

就该项目而言，融资方规模小重要性低，债务压力大，偿债能力严重不足；两家担保方均为AA级名单内平台公司，高邮市经济发展总公司自身情况较好，但活动资金较少、高邮市建设投资发展集团有限公司受区域影响极大，存在较大隐患。而高邮市地区内由高邮市国有资产管理中心直接控股的城投平台众多，判断地区隐性债务规模庞大，未来不确定因素较高。综上所述，判断该项目延期兑付风险较高。

                                                                                                                                                             _{>>返回查看产品信息}