淄博,简称“淄”,山东省辖地级市,国务院批复确定的山东区域性中心城市、现代工业城市,重要的石油化工基地。该地区经济实力相对较好,财政平衡能力良好,公开债务增长较为迅速,地方政府面临一定的公开债务兑付压力。
融资方为淄博市城市资产运营有限公司,实际控制人以及控股股东均为淄博市财政局,是一家调出类的城投平台,主营业务是从事城市基础设施建设、国有资产经营等;报告期内,公司的资产规模实现迅速增长且规模极大,其财务杠杆也处于较为合理水平;营业收入也实现较快增长,主要系贸易收入增长较快所致,该项业务收入易受市场冲击,经营不确定性风险较大;公司的对外筹资能力较强,融资渠道较为畅通,债券发行较为顺利,当前流动性较为充裕,对短期刚性债务保障力度较好。
担保方为淄博市财金控股集团有限公司,实际控制人和控股股东均为淄博市财政局;报告期内,公司的资产规模增长较为迅速,但非流动资产规模较大,资产的总体流动性较弱;报告期内,营业收入保持较快增长,但其盈利能力在21年下降较为明显;公司总体现金流相对充足,主要系依赖于其较好的对外融资能力;公司的有息债务结构稳定性较差,短期刚性债务占比较高,考虑到公司账面资金较为充足,能够较好的减轻公司的短期刚性债务兑付压力。
本项目所在地区位于山东省淄博市,融资方和担保方实际控制人以及控股股东均为淄博市财政局,均为地级市城投平台;融资方淄博城资其资产规模很大,财务杠杆也较为合理,后续仍有相应再融资空间;其营业收入规模较大且保持较快增长,盈利能力也较好,能够为债务兑付提供相应的资金;其对外筹资能力很强,融资渠道较为畅通,债券发行较为顺利,其现金流较为充裕;担保方淄博财控其流动性也较好,对项目具有一定担保能力。
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