响水，行政隶属于江苏省盐城市。响水县位于江苏省东北部沿海，地处连云港、淮安、盐城三市交界处，是国家对外开放县。响水县地方综合财力增长迅速，主要为土地出让收入大幅增加但稳定性差，对当期财年政府财力构成较大影响，债务率已处于偏高水平，表明响水县公开债务负担趋重，财政资金灵活性受土地出让收入影响。

       融资方响水县灌江水务有限责任公司是由响水县灌江控股集团有限公司控股的较小平台，主要承担供水、污水处理和少量水务工程等业务。公司规模较小，报告期间资产负债同减，期末公司流动资金相对充足，短期偿债压力轻。报告期间内公司营业收入大幅增长，实现扭亏为盈。融资渠道方面受限于资产规模，但公司债务结构良好。

       担保方响水县灌江控股集团有限公司评价有限公司是由响水县国有资产管理委员会办公室控股的地方城投平台，公司市场化程度较高，实际承担的基础设施建设较少；公司近几年规模扩张明显，系融股东注资与融资活动导致，公司资产负债结构保持良好；公司偿债压力以去年2020年度最大，但公司融资渠道广泛，报告期末流动性尚相对充足，本项目存续期间公司历史累积债务影响相对较小。

       本项目所在地区响水县融资环境良好，地方政府财政收入稳定性较差，公开债务规模高但隐性债务水平适中；项目融资方与担保方为关联方，可视为同一主体，项目存续期间内灌江控股存在一定偿债压力，但公司融资渠道畅通。

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