昌邑市属于潍坊市下辖的县级市，位于山东半岛西北部，属环渤海经济圈，为国务院确定的沿海对外开放城市之一。地区经济发展水平良好，但城市化程度较低，区域内多为农田。昌邑市地方政府财政收入能力良好，一般公共预算收入质量一般，地方财力主要来源于税收收入，相较其他地区而言，当地收到上级政府转移支付较少、土地出让收入规模小，使地方综合财力受限，而地方财政收支平衡依赖于债务转贷与非经常性科目中的调入资金。昌邑市整体财政资金较为紧张，但状况持续转好。

       融资方昌邑市昌盛城市投资建设有限公司是昌邑市经济开发投资公司子公司，重要性在地区内相对较低，但公司与昌邑市财政局存在直接业务往来。报告期间内公司债务规模增长，应收类款项增多，资产负债率持续上升至较高水平；公司营业收入能力稳定，与政府的关联性强，具备良好的持续经营能力；公司存量有息负债质量较高，项目存续期间内偿债压力较小。

       担保方昌邑市经济开发投资公司是由昌邑市人民政府直接控股的名单内城投平台，公司资产结构保持稳定，但近几年流动负债占比持续增加，根据公司实际情况判断，公司近几年来通过收受其他平台公司或政府部门拆借款完成了对存量债券的债务置换，因此公司其他应付款项持续增长而截止报告出具日公司已提前偿付所有债券；公司营业收入主要来源于棚改项目和管网改造，与地方政府部门关联紧密。此外公司融资能力一般，有息负债结构良好且多为长期银行借款，未来两年中偿债压力较小。但公司参与平台间拆借较为严重，未来公司环境受地区影响较大。

       本项目为子公司融资母公司担保。所在地区山东省昌邑市外部环境良好但昌邑市公开债务负担偏重，财政资金灵活性弱；融资方为集团承接代建业务的主要部分，经营能力良好；担保方情况与融资方接近，收入来源稳定，盈利能力较强，偿债压力较小。

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