贵阳经济技术开发区是国家级经济技术开发区，座落于贵州省省会城市贵阳市的中心区域，贵阳市处于泛珠经济合作区域腹地及国家确定的南贵昆经济带和贵州黔中产业带的核心区域，处于中国“南下大通道”与“西南出海大通道”交汇处，具有重要的交通枢纽地位。贵阳经济技术开发区尚处于高速发展阶段，区域财力较弱，债务负担较重，仍受到政策性支持。

       融资方由贵阳经济技术开发区管委会授权组建的国有独资公司，是经开区内唯一的城市基础设施建设主体，具有很强的区域垄断优势。随着公司工程代建和土地项目的逐步推进，公司2019 年营业总收入规模进一步增加；受当期收到政府补助增加的影响，公司当期利润总额较上年实现增长。公司财务杠杆率仍处于较低水平，到期债务分布较为均匀，短期偿债压力较小； 银行授信额度均已使用完毕，间接融资渠道有待扩宽。

       贵阳经济技术开发区贵合投资发展有限公司是贵阳国家经济技术开发区重要的基础设施建设投融资主体。跟踪期内，贵阳市地区整体经济实力继续增强；公司作为贵阳经开区重要的基础设施建设投融资主体，继续获得当地政府在财政补贴方面的支持；公司资产负债率仍处于较低水平，具有一定的再融资空间。公司资产中应收账款和以待开发土地为主的存货的占比仍较高，资产流动性受到一定影响；在建及拟建项目规模较大，存在一定的资本支出压力。公司本年度面临较大偿债压力，未来几年期间偿债压力小。

       贵阳经济技术开发区及所属贵阳市花溪区地方政府财力较弱，政府公开债务规模高，债务负担沉重，财政资金紧张；融资方与担保方为子母公司关系，可视为同一整体，公司在区域内重要性十分突出，由于应收类款项不断增长，未来公司仍存在持续融资需求，本项目存续期间内债务到期较为分散，未来偿债能力受地区融资环境直接影响。

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