广陵区，是江苏省扬州市下辖主城区。地处江苏省中部，长江与京杭大运河交汇处。2019年广陵区实现地区生产总值664.89亿元，地区经济发展水平较高。广陵区政府财政收入能力较差，但收入质量高，财政收入结构合理。广陵区公开债务债务规模增长迅速，负债率呈上升状态，期末仍然处于较低水平，即相较当地经济发展水平而言，广陵公开债务规模较小，政府债务率指标偏高，但广陵区财政状况良好，转移性收入占比较少，财政收支自主达到平衡。整体而言，广陵区公开债务规模小，偿债压力适中。

       债权转让方扬州市广江资产经营管理有限公司是由广陵区人民政府国有资产监督管理办公室，除2019年公司受到其他平台或国有企业大量拆借资金清偿债务外近几年期间无重大资产负债变化；公司资产负债率高，资产流动性有限，短期偿债能力弱；公司主要营业收入来源于基础设施代建，营业收入能力稳定但盈利能力有所不足；存量有息负债主要为江苏银行开发区支行的大额长期借款，公司债务负担较轻但受其他平台拆借资金占比高，对公司资金链构成较大影响。

       债务人广陵新城是由广陵区国有资产监督管理中心控股的区级城投平台，在地区的重要性一般。公司资产结构良好但负债构成较差，流动负债中其他应收款占比够高，且公司资产负债率处于较高水平，长期偿债受到很大的限制，就目前而言公司融资渠道通畅，短期偿债能力保持长期稳定。公司主要营业收入来源于土地开发与工程代建，均由集团本部承担，收入来源稳定。此外，项目存续期间内，公司有息负债到期分散，历年间偿债压力都在适当范围内。

       担保方近期股权结构变更，变更后由扬州鼎佳市政工程开发有限公司控股77.68%。公司规模较小，平台重要性也较低。公司资产负债结构良好，各项偿债能力指标均处于正常范围，但地方政府部门欠款占比较高，对资产造成较大的占用。公司经营业务单一与地方政府间往来频繁，但盈利能力表现一般。此外，担保方在项目存续期间内，有息负债集中到期于2021年，当期公司面临较大的偿债压力，根据公司以往情况判断，当期到期债务多为2019年产生，即置换债务的周期行为。

       本项底层资产为对广陵新城应收账款，由于广陵新城平台重要性突出，公司资产负债结构良好，公司融资能力强、抗风险能力高，底层资产质量较高；债权转让人广江资管与担保方广陵经开实力略弱，自身延期兑付风险小，但对项目保障作用有限。

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