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       遵义非标展期引起广泛关注，主要对于地方债务的担忧，展期20年且条件苛刻，超乎市场预料。但就此认为城投债会违约，可能有待商榷。

       主要观点：

       1、我们可以确定，城投债务违约，主要集中在非标，比如说信托重灾区，还有很多的商票。这类债务并不是城投债，从这些违约事件来看，城投非标违约后，对于地方政府债务反而是一种释放，展期了。那对于城投债反而是一种保护。

       2、从现在的违约的非标来看，城投非标的违约完全是政策所为，也是化债的方向，之前贵州还有甘肃也提出了各种化债思路，国家层面，在化解隐性债务方面也是持续推进。那么非标展期或者违约，就是化债的一种途径，违约本身也是一种解决办法。

       3、政策上来看，谁家的孩子谁抱走，政策不兜底的，这个是针对城投债务，并非城投债。城投债和其他债务不一样的是，公开发言中，地方政府保的是城投债的兑付，没有提到非标的兑付要保，这说明这两种性质不一样的违约。